Las bolsas operan en baja este lunes tras el feriado del 4 de julio en Estados Unidos. El S&P Merval cede 1,3% y los bonos argentinos en dólares bajan 0,5%. Los ADR registran pérdidas de hasta 6%, mientras crece la expectativa por el FMI y las elecciones legislativas de octubre.
El inicio de semana llegó con un clima adverso para los activos argentinos. Con un panorama internacional inestable y un mercado local atento a definiciones clave, el índice S&P Merval de la Bolsa porteña baja 1,3% hasta los 2.050.000 puntos a las 13, tras una suba acumulada de 1,8% en la semana anterior.
Los papeles argentinos que cotizan en Nueva York (ADR) profundizan la caída, con pérdidas de hasta 6%, especialmente en el sector bancario. En paralelo, los bonos soberanos en dólares, tanto los Bonares como los Globales, retroceden en promedio un 0,5% en una semana en la que el Gobierno debe afrontar pagos por USD 4.300 millones entre intereses y vencimientos.
En un contexto de volatilidad cambiaria, el dólar mayorista sigue en alza y alcanzó su mayor cotización desde el fin del cepo en abril, tras avanzar más de 4% la semana pasada. La menor liquidación del agro, sumada al fin de un esquema de beneficios impositivos para el sector, refuerza la presión sobre la divisa.
En ese escenario, el Tesoro busca colocar bonos por unos 2,9 billones de pesos para cubrir sus compromisos inmediatos. Además, se espera la revisión del programa crediticio por USD 20.000 millones con el FMI, que podría condicionar el rumbo económico del segundo semestre.
Para el Grupo SBS, la inminente finalización de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) abre interrogantes sobre la transición hacia nuevos instrumentos como las Lecaps. Estas letras vencen el 17 de julio y forman parte del esquema de desarme de pasivos del BCRA en la Fase 2 del plan de estabilización.
“El Gobierno ha sido pragmático al adaptar sus herramientas a cada circunstancia”, opinó el economista Osvaldo Giordano, del IERAL. “Una vez superadas las elecciones de octubre, es probable que se avance hacia una estrategia más agresiva para acumular reservas, con un tipo de cambio más alto mediante flotación”.
Por su parte, Don Capital advirtió que la estabilidad del programa con el FMI depende en gran parte del nivel de reservas internacionales. Si bien el BCRA realizó compras importantes de divisas y colocaciones en dólares, aún hay dudas sobre la solidez del colchón externo.
Caída global tras feriado en EE.UU. y nuevas tensiones comerciales
En Wall Street, los principales índices también operan en baja este lunes. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq retroceden en torno al 0,7%, tras haber alcanzado récords de cierre el jueves previo al feriado por el Día de la Independencia.
El mal clima en los mercados se profundizó tras un nuevo anuncio del presidente Trump, quien confirmó que impondrá aranceles específicos a varios países a partir del 1° de agosto, lo que genera incertidumbre sobre el futuro del comercio internacional.
Las acciones de Tesla se desploman tras rumores sobre una eventual incursión política de Elon Musk, mientras los operadores temen que cualquier sobresalto en el frente comercial pueda desatar una ola de ventas en activos que ya venían en máximos históricos.
